天天5g罗志祥

银行理财子公司开业后，何时真正“开门迎客”、初期入市策略为何，更是引发市场无限遐想。多数市场人士认为，基于理财资金体量大、股票投研相对偏弱的特点，其切入权益市场或以大类资产配置为主，侧重被动投资。在理财子公司投研能力实现质的飞跃之前，与其他资管机构合作是首选。预计其同信托、资管竞争大于合作，同公募基金从合作转为竞合，同私募基金合作或进一步加强。

需要注意的是，圆融通阳光1号产品的融资成本是比较高的。根据合同，中加阳光需要给到投资者的预期收益率就达到10%~11%，管理人不收取管理费，山西信托再收取0.2%的通道费，国信证券收取0.1%的托管费，同时给到第三方总包销方上海应信投资管理有限公司4.5%~5%的包销费，也就是说最后实际落在融资方中加阳光公司的融资成本至少在15%~17%之间。而记者从多位理财师了解到的包销费的提成，行业普遍在3.5%~4%之间。“上海应信投资管理有限公司这个费用拿得是比较高的。”一位第三方代销公司的资深理财师告诉记者。

少数企业反映了目前存在的一些问题，如涉企服务中，故意刁难、办事拖拉、推诿扯皮（12.35%），排名最高；其次是把普惠性政策优惠当成熟人的“福利”“红包”（9.85%），强制或暗示企业购买指定产品或服务（9.25%）、对企业随意性执法，向企业乱摊派、乱检查、乱收费（9.09%），在市场准入、项目审批、税收征管等环节吃拿卡要（8.66%）。

不过，有业内人士认为，不排除君乐宝未来可能存在上市的想法。据悉，君乐宝与蒙牛“分手”前，君乐宝董事长魏立华多次率队造访红星乳业。据业内知情人士称，君乐宝确实想收购红星乳业，只是价格没有谈拢。君乐宝去年奶粉销售近50亿，想收购红星，是看好红星有机奶和羊奶。

另外金融业只有中国平安（601318.SH）、宁波银行（002142.SZ）入围。大市值公司明显居多。整体来看，51家公司市值平均超过千亿。最抢眼的为万亿市值俱乐部成员中国平安（601318.SH）、贵州茅台（600519.SH），而低于百亿市值的公司仅10家，杰恩设计（300668.SZ）市值最低，仅20亿。

投资推荐：建议关注两个方向。方向1：“需求刚性、政策免疫、量价齐升”的“医药消费品+医疗服务”细分领域标的仍将是未来最具确定性、最有价值的投资方向。关注“4+2”标的：长春高新、我武生物、欧普康视、凯莱英、爱尔眼科、通策医疗。方向2：随着带量采购国务院文件正式落定，虽然政策主基调不变，但政策推广节奏或慢于前期市场预期，市场最悲观阶段或已过去，医药行业整体投资机会有望提升。我们认为，政策影响相对较小的医疗器械行业、CMO&CRO行业、OTC药品&家用医疗器械行业、以及口服中成药行业的部分龙头公司有较显著的投资机会。具体投资标的，如医疗器械行业龙头：迈瑞医疗、健帆生物；CMO&CRO行业标的：泰格医药；OTC药品以及家用医疗器械：羚锐制药、鱼跃医疗；口服中成药行业：济川药业；估值合理成长明确的创新药标的：康弘药业。